Bu karar, ABD Başkanı Donald Trump’ın baskılarına rağmen alındı ve piyasaların beklentileri doğrultusunda gerçekleşti.
Koronavirüs pandemisinin ardından hızla artan enflasyonla mücadele amacıyla faiz oranlarını agresif şekilde yükselten Fed, 2024 yılında yalnızca iki kez faiz indirimine gitmişti. Ancak bu yıl henüz herhangi bir faiz indirimi gerçekleşmedi.
Fed Başkanı Jerome Powell, kararın ardından yaptığı açıklamada, ekonomik belirsizliklerin sürdüğünü ve bu nedenle temkinli bir politika izlemeye devam ettiklerini vurguladı. Merkez Bankası, bu yılki büyüme tahminini %1.7'den %1.4'e düşürürken, enflasyon beklentisini ise %2.7’den %3.0’a yükseltti.
Yıl sonuna kadar iki indirim gelebilir
Fed içindeki çoğunluk, yıl sonuna kadar iki faiz indirimi yapılabileceği öngörüsünü sürdürüyor. Her biri 0.25 puanlık iki adımla faiz oranının 2024 sonunda %4 civarına düşmesi ihtimali, hâlâ masada duruyor.
Powell’ın bu temkinli yaklaşımı, Başkan Trump’ın sık sık dile getirdiği taleplerle çelişiyor. Trump, Powell’ı geçtiğimiz günlerde “boş kafalı” olarak nitelendirmiş ve Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indirimlerini örnek göstermişti. ECB'nin politika faizi şu anda %2.0 seviyesinde.
Trump’ın agresif dış ticaret politikaları da Fed’in kararlarını dolaylı olarak etkiliyor. Uygulamaya konan yüksek gümrük tarifeleri, ithalat maliyetlerini artırarak enflasyonu tetikleyebilir. Bu durum aynı zamanda büyümeyi de yavaşlatabilir.
Enflasyon hedefin hafif üzerinde
Fed’in uzun vadeli enflasyon hedefi %2 civarındayken, Mayıs ayında açıklanan yıllık enflasyon oranı %2.4 oldu. Bu fark henüz ciddi bir risk olarak değerlendirilmezken, enerji piyasasındaki dalgalanmalar olası jeopolitik gerilimlerle birleştiğinde ekonomiye baskı oluşturabilir.
Özellikle İran ve İsrail arasındaki gerginliğin büyüme ihtimali, enerji fiyatlarını yukarı çekebilir. Bu da Fed’in faiz politikasında beklenmeyen değişikliklere yol açabilecek bir dışsal faktör olarak öne çıkıyor.
Şu an için Powell ve Fed, politikalarını koruyor; piyasaları sakin tutmak ve ekonomiyi sağlam bir zeminde ilerletmek amacıyla aceleci adımlardan kaçınıyor.
